11选5任三技巧排行榜-硬件资讯

                                                            11选5任三技巧排行榜:业绩持续暴走,华米科技(HMI.US)上车机会到了吗?-硬件资讯

                                                            最新资讯 2019年11月15日 2:09

                                                            业绩持续暴走,华米科技(HMI.US)上车机会到了吗?-硬件资讯

                                                            业绩持续暴走,华米科技(HMI.US)上车机会到了吗?-硬件资讯

                                                            【林志玲婚宴遭抵制】

                                                            即便增加了销售开支△﹡,与同行相比⌒〇,华米目前的销售费用率依然偏低⌒♂。数据来源:官网公开披露的数据处理除了营收高成长以及盈利强劲外↑⊿,华米财务状况也堪称良好┊∴⊿。截至2019年9月〇▽,该公司手头现金有17.2亿元﹡↑,比2018年末增加了2.78亿元△♂。而这部分增加额⊿?,大部分是经营现金流净额带来的♀。

                                                            由于核心团队长期关注包括可穿戴在内的智能硬件♀,有着相应的积累◇,因此▽◇,在华米成立短短8个月后△▽⊙,小米手环1就成功推出π↑,并迅速打开市场⊙⌒☆。2015年9月∟,华米自主品牌AMAZFIT产品问世∵,一开始从智能手环起步◇,但系列产品之后主要为智能手表∵♂♂,这意味着公司发展战略由单一的代工生产⊙∴,转为代工和自主品牌共同驱动的模式﹡∵。

                                                            从过往3年看﹡□⊙,小米手环收入的复合增长率为30.44%π□,而自主品牌的复合增长率则高达214%┊〇,自主品牌的高增长使得收入贡献从2016年的7.9%上升至2018年的33.1%□∵,提升了25.2个百分点□。

                                                            华米科技的成功┊□,一方面与小米IoT生态链布局息息相关∵,另外一方面♀♂,也有赖于整个团队的厚积薄发♂♀﹡。2013年♂□,小米抓住物联网时代的窗口〇⌒∵,大举进军IoT生态链行业∵♂,通过自产及与生态链企业合作的方式构建自身的IoT与生活消费产品体系♂♀⌒。同年?﹡⊿,在智能硬件领域有着连续创业经验的黄汪进入了视野∵∟,华米科技作为小米手环的合作企业应运而生?。

                                                            数据来源:官网公开披露的数据处理此外♂∟,华米公司费用控制得比较好?,从2017年开始〇▽,三大费用(销售、行政以及研发)率基本保持了稳定的状态⊿∟,2019年前三季π∵,三大费用率合计为15.56%∟∵⊙,跟过去两年差距不大⊿。分项看◇,今年销售费和研发费率有所提升?∟,主要因为自主品牌起来后π☆┊,需要更多资金投入研发及销售渠道♂。

                                                            产品的不断迭代和扩充⊙◇⌒,助推了华米业绩的迅猛增长◇◇∵。以最近的季度业绩看◇?△,2019年Q3☆♂∴,华米实现收入及出货量近70%的增长△?,前三季度均实现50%以上的增长☆□,而过往三年则实现收入复合增长率53%∵∴,出货量复合增长率24.3%∴,其中出货量2018年及今年前三季度均实现了50%以上的增速↑〇。

                                                            智通财经APP了解到△◇∟,华米期内收入18.63亿元人民币(下同)☆,同比增长73.3%☆⊙,远超预期的52.6%-55.4%;股东净利润2.03亿元〇,同比增长78.4%□。出货量为1370万台□∴∟,首次突破千万大关◇♂▽,同比增长近七成☆∴◇。

                                                            在资本市场◇∴,之前投资者可能担心华米对小米的依赖关系△⊿,但小米发布手表产品后⊙〇,华米的股价并未动摇∟,可见该公司价值已经被资本市场有所发现♂△。而且⊙,华米已用业绩证明了自身价值⌒◇┊,自主品牌贡献率不断提升⊿,使得盈利能力也不断提升⌒。

                                                            华米科技的盈利能力一直处于逐年提升的状态♀,2019年前三季度毛利率为26.1%↑⌒┊,较2016年提升了8.36个百分点〇,净利率为9.95%﹡♀,较2016年提升了8.41个百分点◇♂,净利率和毛利率保持同步增长的趋势⊿┊。

                                                            充沛的经营现金流∴↑∟,即使不融资△,基本也能满足公司投资扩张的需要⌒⌒□。事实上☆﹡,华米确实清掉了部分金融负债⊿⊙↑。截至2019年9月⌒⊿∵,公司已还掉2018年2000万元的银行贷款?♂□,目前的负债基本为应付款〇♀△。前三季度∵〇,公司流动资产达39.8亿元□⌒,而流动负债为22.63亿元⊿,其中应付款为18.87亿元∴♀∵,在不动用手头现金情况下△,存货和应收额足以覆盖⌒⊙,且该公司应收对象主要来自小米↑↑∵,回款能力并不需要担忧?﹡。

                                                            而前三季度□,华米收入和股东净利润分别为37亿元和3.68亿元∵﹡∴,同比分别增长52.9%和71.96%;出货量为2760万台△∟⌒,同比增长达50.8%⊿。不管是Q3还是前三季度♀,华米的各项业绩指标▽﹡∴,均保持“暴走”高增长态势∟◇♀。

                                                            从往年看△▽,经营现金流净额逐年大幅度增加┊♂,2018年为7.08亿元♀,同比增长197%┊⊿♀,而今年前三季较2018年末♀⌒,应收净增加6.2亿元☆,存货净增加3.7亿元♀∟,差额2.5亿元⊙┊⌒,应付账款净增加8.23亿元∴,另外加上净利润??,预计今年前三季经营现金流净额超过10亿元△♀⊙。

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                                                            市场调研机构数据显示〇,2019年Q3全球智能手表出货量为1420万台♀,同比增长42%♂,且每年以高双位数的速度成长⌒。中国市场也同样保持着高双位数的增长△△∟,但市场潜力远未释放♂▽。2018年国内智能手表市场销量205万支⌒┊,同比增长63%〇♂□,而全球出货量为4500万支♂,中国市场仅占4.56%⊙。

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                                                            数据来源:官网公开披露的数据处理在小米手环方面∟⊿♂,双方的合作具有排他性⌒∴,且在分销协议上⌒☆♂,小米直接处理小米可穿戴产品的销售和分销↑⊿,并承担相关的广告和营销费用?□∵,因此华米的收入具有一定的保障♂。在财报电话会上﹡∴□,华米科技也强调双方在这个方面的长期合作关系△,并表示明年将联合推出小米手环5;预期未来∴┊,这块业务仍将会保持稳定增长态势∵。

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                                                            小米手环主要通过小米渠道销售┊∵⊙。小米手环发展到第四代?,功能已经更加完善◇,比如配备大屏彩显☆π☆,可识别6大运动模式□∵,抬腕即刷支付宝以及延续前代的20天长续航∵。由于坚持采用高性价比营销策略∟↑,使得小米手环十分畅销﹡∟。

                                                            然而∴,在资本市场⌒﹡∴,这家高成长的公司并没有被市场发现?⊙,目前的市值仅为6.7亿美元♂⊿。以前三季度的增长率计算♀π,公司2019年的PS(TTM)仅为0.84倍♂〇♂。接下来♂◇,我们将全面认识华米﹡⌒π,以目前的估值水平⊿,公司是否有投资机会呢∵π?

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                                                            AMAZFIT智能手表产品目前则正处于快速发展期﹡∵∟,高增速态势预计将持续较长时间ππ。一方面┊π∵,全球市场高双位数增长带来的增量空间♀∴∵,另一方面则是国内市场的巨大前景▽∴。

                                                            具体分解而言┊,华米毛利率逐年提升⊙┊,一方面是各项业务产品毛利率逐年提升?⊙,另一方面则是自主品牌贡献增加☆▽。自主品牌毛利率比小米代工高很多△,2018年毛利率为31.5%▽♀〇,高出后者8.7个百分点♂,就毛利贡献而言△∵?,2018年自主品牌达到41%∴◇∴,相较2016年提升了33个百分点∟。

                                                            鉴于华米目前的估值以及盈利成长的情况π♀,投资者可重点关注▽◇。

                                                            华米科技的业绩及硬件出货量高速增长主要取决于两方面的因素◇,一是小米品牌的渠道赋能♀♂,二是大力发展自主品牌π┊⊙。

                                                            而华米的自主品牌则有自己的渠道销售⌒,除了各大电商平台以及面向线下经销商外▽◇☆,华米还搭建了面向终端客户的AMAZFIT商城〇△。凭借过硬的产品质量♀,以及技术上的不断创新☆,比如国内率先支持ECG心电图♂,比如最高长达45天的续航▽,比如NFC对公交、地铁、门禁等的全面支持等⊙☆◇,华米自主品牌销售占比不断提升☆⊙♂。

                                                            此外☆﹡∵,小米具有品牌优势♂,覆盖的生态链以及用户群体众多∴△。小米一般按照BOM成本价格从华米采购定制可穿戴设备⊙〇┊,并且直接处理小米可穿戴产品的销售和分销⊙☆⌒,最后以50:50与华米分享来自小米可穿戴产品的所有利润▽∴♀。

                                                            上一页: 獐子岛遭问询:说明公司持续盈利能力 下一页: 超额收益引外资抢筹中国股债 提升软实力成未来关键
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